国家统计局最新公布的数据显示，2025年，面对复杂的内外经济环境变化，我国经济管理将承压前行，走向新的更好局面，取得高质量发展新成就，实现“量的跨越”和“质的提升”。中国经济日益显着的韧性和新生产力的蓬勃发展，为资本市场长期向好发展奠定了坚实基础。良好的经济长期基本面是资本市场稳定运行的基础。各种数据显示，2025年中国经济的显着特征是“稳”。 GDP首次跃上140万亿元新高，就业基本稳定，商品贸易再创新高。总体来看，面对复杂严峻的形势在外部环境急剧变化、内部困难挑战增多的情况下，我国实施了更加积极有为的宏观经济政策，既有效化解了外部环境变化的负面影响，又稳住了发展基础，在风雨中夯实了发展基础。中国经济基本面稳定、韧性强，一年来投资者对资本市场长期向好的信心明显增强。从价格形成机制来看，资本市场的核心价格机制根源于投资者对宏观经济走势的预期和企业盈利的预期。基本上，它是关于动态映射和调整不同经济参与者对资产定价方面的期望和信心。数据显示，2025年以来，A股普遍维持稳中向好态势，主要股指稳步上涨，上市公司市值突破120万亿元，沪深证券交易所日均成交量约2万亿元，投资者信心明显提升。与此同时，外资机构对中国资产价格的看好也愈加积极。近期，多个国际组织均表示对中国经济基本面和中国资产表现保持乐观，预计中国资产在全球投资组合中的权重将系统性提升。这些变化都印证了宏观经济基本面对资本市场的支撑作用。中国经济虽然“企稳”，但“新”的一面正在引发资本市场的结构性变化。数据显示，2025年，我国经济将呈现“创新转型”的特征。一个规模以上高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重达到17.1%，研发投入强度达到2.8%，比上年提高0.11个百分点，首次超过经济合作与发展组织成员国平均水平。规模以上数码产品制造业增加值同比增长9.3%，服务器、机器人工业生产也快速增长。总体来看，我国经济结构持续调整优化，新生产力不断发展壮大。随着中国经济高质量发展，资本市场也在发生结构性变化。中国公有制企业协会数据显示，20年科技驱动型产业市值有望大幅增长25、以制造、科研和技术服务为代表的高新技术企业市值变化更加明显。总市值自年初以来分别增长33.3%和32.1%。越来越明显的是，科技公司正在超越传统行业。这种结构性变化，体现了我国经济转型升级的成果，也表明资本市场正在成为新生产力的“孵化器”和“加速器”，推动生产力水平的提高。资源要素配置与国家中长期战略相契合。总体来看，2025年后中国经济基本面的“稳”和结构的持续优化，为中国资本市场的长期稳定和向好奠定了坚实的基础。作为科技、产业、金融之间的重要纽带，必须充分认识认识资本市场在促进资本创新、支持产业转型和现代化、完善社会资产管理、稳定社会心理预期等方面的整体效能。 2026年，资本市场要围绕更好服务实体经济、发展新生产力，继续深化资本市场投融资综合改革，提高制度的综合性、适应性、竞争力和吸引力，努力切实提高质量、实现数量合理增长，为“十五五”良好开局积极贡献力量。
（编辑：蔡青）